Walaupun ia telah menjadi konsensus dalam industri LED bahawa pasaran MINI LED menjanjikan, masih terdapat ketidakpastian. MINI LED mempunyai halangan yang tinggi untuk masuk kerana halangan teknikal dan perbezaan permintaan pelanggan, dan dividen pasaran akan lebih tertumpu kepada syarikat terkemuka.
Selepas mengalami kemerosotan tahun sebelumnya dan kesan wabak tahun lalu, industri LED telah melintasi titik rendah. Dengan rangsangan perniagaan baru muncul seperti MINI LED, semikonduktor generasi ketiga, dan pencahayaan tumbuhan, ia telah digunakan dalam pusingan baru kitaran perniagaan. Rantaian industri LED domestik dari cip huluan, pembungkusan pertengahan, pencahayaan hiliran dan laporan separa tahunan syarikat tersenarai menunjukkan bahawa kebanyakan prestasi pada separuh pertama 2021 telah meningkat dengan ketara.
Pengembangan huluan mini LED dan pengeluaran semikonduktor kompaun
Laporan Separuh Tahunan HC yang dikeluarkan pada petang 29 Ogos mendedahkan bahawa pada separuh pertama tahun ini, hasil adalah 1.594 bilion yuan, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 49.2%; kerugian keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada ibu bapa adalah 25.43 juta yuan, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 77.13%. Seorang lagi pemimpin cip LED, Sanan Optoelectronics (600703.SH), mempunyai hasil sebanyak 6.114 bilion yuan pada separuh pertama tahun ini, peningkatan sebanyak 71.38%; keuntungan bersih ialah 884 juta yuan, peningkatan sebanyak 39.18%.
Memasuki tahun 2021, industri LED secara beransur-ansur melintasi titik rendah dan mengintai dalam pusingan baru ledakan. Menurut statistik daripada Persatuan Pencahayaan China, pada suku pertama 2021, nilai eksport produk pencahayaan LED adalah 9.825 bilion dolar AS, peningkatan sebanyak 102.66% berbanding tempoh yang sama tahun lepas.
Dari perspektif permintaan, di satu pihak, prospek pencahayaan mewah seperti pencahayaan tumbuhan adalah optimis; Sebaliknya, Mini LED membawa trek emas subbahagian baru. Menurut ramalan Arizton, pasaran LED Mini global dijangka meningkat daripada US$150 juta kepada US$150 juta dari 2021 hingga 2024. 2.32 bilion dolar AS, di mana kadar pertumbuhan tahun ke tahun telah mencapai lebih daripada 140%. Di samping itu, industri semikonduktor generasi ketiga juga telah menjadi titik pertumbuhan baru bagi syarikat cip LED. Dianggarkan bahawa pasaran semikonduktor kuasa nitride global akan melebihi 750 juta dolar AS pada 2024.
Disebabkan oleh peningkatan yang ketara dalam hasil jualan cip LED, HC Semitek telah menyaksikan pertumbuhan pesat dalam perniagaan yang dibahagikan seperti pencahayaan kecekapan tinggi, pencahayaan loji, pencahayaan automotif, dan LED Mini. Pada separuh pertama tahun ini, margin keuntungan kasarnya yang komprehensif meningkat sebanyak 6.99 mata peratusan kepada 8.64%, di mana margin keuntungan kasar cip LED Peningkatan sebanyak 9.12 mata peratusan kepada 13.47%. Produk elektronik pengguna baru yang dilengkapi dengan produk lampu belakang MINI LED telah diperkenalkan ke pasaran. Di samping itu, HC Semitek telah menjejakkan kaki dalam perniagaan peranti elektronik kuasa gallium nitride dan optimis mengenai peluang kemasukan di pasaran pengguna seperti pengecasan pantas telefon bimbit.
Sanan Optoelectronics berkata, disebabkan permintaan yang kukuh pada separuh pertama tahun ini, harga beberapa produk cip LED mewah terus meningkat. Adalah dijangkakan bahawa harga beberapa produk akan terus meningkat pada masa akan datang, dan inventori akan merosot dengan berkesan. Selain pasaran TV, cip LED Mini/Mikro juga digunakan secara meluas dalam medan paparan seperti komputer tablet, komputer buku nota dan skrin kereta. Jumlah penghantaran meningkat bulan demi bulan. Sebahagian daripada kapasiti pengeluaran projek perindustrian cip paparan MINI/Mikro LED di Hubei San'an telah dimasukkan ke dalam pengeluaran dan operasi.
Perniagaan semikonduktor generasi ketiga adalah salah satu acara kemuncak laporan separuh tahunan Sanan Optoelectronics. Integrasi Sanan terutamanya menyediakan perkhidmatan R&D dan perkilangan untuk frekuensi radio, teknologi optik, dan semikonduktor sebatian elektronik kuasa. Pada separuh pertama tahun ini, ia mencapai hasil jualan sebanyak 1.016 bilion yuan (tidak termasuk quanzhou San'an menapis hasil jualan sebanyak 12.426 juta yuan), peningkatan tahun ke tahun sebanyak 170.57%. Dengan pesanan pelanggan terkumpul hingga tahun depan, kapasiti pengeluaran akan dikeluarkan secara beransur-ansur pada suku ketiga. Antaranya, projek Hunan San'an Changsha, yang kebanyakannya terlibat dalam rantaian industri karbohidrat silikon, telah dimulakan pada Jun tahun ini.
Manfaat pertengahan dan hiliran daripada paparan baru dan pencahayaan pintar
Selain daripada pengeluar cip LED huluan, prestasi pembungkusan LED pertengahan dan hiliran, pencahayaan LED dan syarikat paparan LED pada separuh pertama tahun ini juga mendapat manfaat daripada pemulihan pasaran pencahayaan LED, peningkatan dalam perkadaran produk pencahayaan pertengahan hingga mewah, dan peluang untuk paparan LED Mini/ Mikro baru.
Mu Linsen (002745.SZ) mempunyai hasil sebanyak 9.127 bilion yuan pada separuh pertama tahun ini, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 28%; keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada syarikat induk adalah 646 juta yuan, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 180.79%. Antaranya, hasil produk pencahayaan jenama Landvance ialah 4.817 bilion yuan, dengan margin keuntungan kasar sebanyak 41.21%; Hasil produk pencahayaan jenama Mulinsen adalah 581 juta yuan, dengan margin keuntungan kasar sebanyak 23.82%; ia juga mengambil bahagian dalam syarikat cip LED huluan, memberi tumpuan kepada susun atur lampu belakang Mini LED dan paparan langsung, pencahayaan Loji, LED ultraviolet dalam, LED kuning berasaskan silikon dan produk aplikasi baru bernilai tinggi yang lain.
TrendForce meramalkan bahawa pasaran pencahayaan LED global akan bernilai 38.199 bilion dolar AS pada tahun 2021, dengan kadar pertumbuhan tahunan sebanyak 9.5%. Mulinsen percaya bahawa dalam tempoh lima tahun akan datang, momentum pertumbuhan utama pasaran aplikasi LED dianggarkan datang daripada penggunaan LED Mini/Mikro, yang dijangka menjadi pasaran aplikasi kedua terbesar selepas pencahayaan umum. Penyelidikan Perindustrian Gaogong meramalkan bahawa pasaran pembungkusan lampu belakang MINI LED akan mencapai 2.4 bilion yuan menjelang 2025, dengan kadar pertumbuhan tahunan kompaun sebanyak 50.58%. Hala tuju penyelidikan dan pembangunan Mulinsen adalah dalam bidang pembungkusan cip flip MINI LED.
Satu lagi syarikat pembungkusan utama Zhaochi Co., Ltd. (002429.SZ) juga membuka rantaian industri huluan, pertengahan dan hiliran LED untuk mengembangkan perniagaan MINI LED. Pada separuh pertama tahun ini, hasil perniagaan LED Zhaochi adalah 2.589 bilion yuan, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 89.51%, di mana hasil cip adalah 934 juta yuan dan keuntungan bersih adalah 170 juta yuan; hasil pembungkusan adalah 1.482 bilion yuan dan keuntungan bersih adalah 123 juta yuan. Produk lampu belakang MINI LED telah dihasilkan secara besar-besaran.
Di bahagian hiliran, Leyard (300296.SZ) dan Unilumin Technology (300232.SZ), yang terlibat dalam paparan LED, mencapai hasil yang baik pada separuh pertama tahun ini, yang juga mendapat manfaat daripada kejayaan teknologi LED Mini/Mikro baru. Pendapatan Leyard pada separuh pertama tahun ini adalah 3.6 bilion yuan, peningkatan sebanyak 24%, dan keuntungan bersihnya yang boleh diagihkan kepada ibunya adalah 285 juta yuan, peningkatan sebanyak 26.7%. Ia sedang membina barisan pengeluaran besar-besaran backlight MINI LED, dan pesanan pengeluaran massa TV Micro LED telah dilancarkan di pasaran domestik dan luar negara pada masa yang sama. Hasil Unilumin pada separuh pertama tahun ini adalah 2.93 bilion yuan, peningkatan sebanyak 57.57%; keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada ibu bapa adalah 90.9 juta yuan, peningkatan sebanyak 14.38%. Pengembangan 5 barisan pengeluaran MINI LED telah memulakan pengeluaran, dan asas industri paparan MINI LED akan secara beransur-ansur dimasukkan ke dalam pengeluaran pada separuh kedua tahun ini.
Op Lighting (603515.SH), sebuah syarikat pencahayaan, mempunyai hasil sebanyak 3.96 bilion yuan pada separuh pertama tahun ini, peningkatan sebanyak 31.68%; keuntungan bersih 440 juta yuan, peningkatan sebanyak 76.95%. Pertumbuhan ini mendapat manfaat daripada pasaran tenggelam dan kerjasama dengan syarikat pakej untuk menyediakan pencahayaan pintar Ia juga menggunakan teknologi gallium nitride untuk melancarkan lampu kecil. Pencahayaan Foshan (000541.SZ) mempunyai hasil sebanyak 1.955 bilion yuan pada separuh pertama tahun ini, peningkatan sebanyak 28.4%; keuntungan bersih 111 juta yuan, penurunan sebanyak 25.75%, adalah disebabkan terutamanya oleh peningkatan persaingan dan peningkatan kos bahan mentah.
Walaupun ia telah menjadi konsensus dalam industri LED bahawa pasaran MINI LED menjanjikan, masih terdapat ketidakpastian. Apabila bercakap mengenai risiko perniagaan, HC Semitek berkata mini LED mempunyai halangan yang tinggi untuk masuk kerana halangan teknikal dan perbezaan permintaan pelanggan, dan dividen pasaran akan lebih tertumpu kepada syarikat terkemuka.
